六月份原油期货合约到期,原油价格下跌到负可能不会重复

时间:2020-05-15 作者:admin
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    北京时间5月14日,油价跌至每桶0美元以下,打击了投资组合,使风险模型无效,并且改变了全球最重要的商品交易模式。 这给投资者带来了疑问:历史会在这个月重演吗?

    到目前为止,答案可能还不是。 自4月20日油价史无前例的暴跌以来,石油市场已经对导致油价下跌至负值的一些最重要因素进行了调整。 美国生产商减少了产量,缓解了严重的供过于求的局面,这引起了人们对储油空间将被耗尽的担忧。 为了避免市场动荡,一些投资者转移了风险最高的原油期货合约。 许多经济体也慢慢重新开放,再次刺激了对石油的需求。  Black Gold Investors LLC首席投资官兼有影响力的石油观察家加里·罗斯说:“我们将不再看到负价。”  “这是一个非常特殊的情况。”  
原油暴跌

    实际测试是5月19日WTI期货合约在6月到期。 恰好在5月合约到期时,油价暴跌至零以下。 由于储存空间狭窄,贸易商试图避免不惜一切代价接收原油。 尽管原油库存仍然很高,人们仍然担心第二波病毒爆发可能会再次削弱全球经济,但上个月的景象重演的可能性很小。

    油价跌至零以下,迫使许多美国石油生产商关闭油井并关闭了钻井平台,从而减少了过剩的供应。 根据美国能源信息署的数据,自3月中旬以来,日产量下降了约150万桶。 罗斯说:“不再有石油生产商愿意陷入出售和支付石油的局面。” 负价确实震撼了市场,导致产量比其他情况更大地减少,并加速了产能的关闭。” 

    减产还有助于减轻对存储空间用尽的担忧。 上周,美国俄克拉荷马州库欣(交付WTI合同的地方)的库存自2月份以来首次下降。

    这与油价暴跌之前的情况形成鲜明对比,当时交易员担心储油量它将在五月用完。 负价不仅减少了产量,而且导致进入管道的石油减少,从而减少了对库欣的投入。 此外,美国政府还开放了其吸收原油的储油能力。

    同时,对负价可能再次浮出水面的担忧促使投资者在6月WTI合约到期之前退出市场。 在油价暴跌中受损的一些交易所买卖基金和与石油相关的期货产品已经从最近的月度合约中撤出。 为了降低风险,一些经纪人对最活跃合约中的新头寸施加了限制。

    结果是,过去两周6月份WTI合约的头寸只是一个月前5月份合约的一小部分。

    “鉴于已经采取了一些额外的保护措施,5月份合同的崩溃将不会重演,”科赫供应与贸易部前产品主管Ilia Bouchouev是牛津大学 能源根据研究所撰写的文章。
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